Efeito de opções de ações sobre demonstrações financeiras

O & quot; True & quot; Opções de custo de estoque.

Como você valoriza as opções de estoque de empregado (ESO)? Esta é possivelmente a questão central no debate sobre se essas opções devem ser financiadas ou se esse método de compensação pode ser excluído de todas as contas do resultado, mas observado nas notas das demonstrações financeiras. De acordo com as regras contábeis base GAAP, se um valor pode ser colocado em opções de ações de empregados, elas devem ser contabilizadas pelo valor justo de mercado.

Os defensores das opções de estoque de empregados em despesa dizem que existem muitos modelos que podem ser usados ​​para colocar com precisão um valor nas opções. Essas opções são uma forma de compensação que deve ser devidamente contabilizada, como os salários. Os oponentes argumentam que esses modelos não são aplicáveis ​​às opções de compra de ações dos empregados ou que as despesas correspondentes associadas a esta forma de compensação são zero. Este artigo examinará o argumento dos adversários e, em seguida, explorará a possibilidade de uma abordagem diferente para determinar o custo das opções de estoque de empregados.

Vários modelos foram desenvolvidos para avaliar as opções que são negociadas nas bolsas, tais como colocações e chamadas, sendo que o último é concedido aos funcionários. Os modelos usam suposições e dados de mercado para estimar o valor da opção em qualquer momento. Talvez o mais conhecido seja o modelo de Black-Scholes, que é o único que as empresas usam quando discutem as opções dos empregados nas notas de rodapé para os registros da SEC. Embora outros modelos como a avaliação binomial já tenham sido permitidos, as regras contábeis atuais exigem o modelo acima mencionado. (Saiba mais em Obter o máximo de opções de ações do empregado.)

Existem duas desvantagens principais para o uso desses tipos de modelos de avaliação:

Pressupostos - Como qualquer modelo, a saída (ou valor) é tão boa quanto os dados / pressupostos que são usados. Se os pressupostos forem defeituosos, você obterá avaliações defeituosas, independentemente de quão bom seja o modelo. Os principais pressupostos na avaliação das opções de ações dos empregados são a taxa estável livre de risco, a volatilidade das ações segue uma distribuição normal, dividendos consistentes (se houver) e definir a vida da opção. Estas são coisas difíceis de estimar devido às muitas variáveis ​​subjacentes envolvidas, especialmente no que diz respeito à suposição de distribuições normais de retorno. Mais importante ainda, eles podem ser manipulados: ao ajustar qualquer um ou uma combinação dessas premissas, o gerenciamento pode reduzir o valor das opções de ações e assim minimizar o impacto adverso das opções sobre os ganhos. Aplicabilidade - Outro argumento contra o uso de um modelo de preço de opção para opções de estoque de empregado é que os modelos não foram criados para valorizar esses tipos de opções. O modelo Black-Scholes foi criado para avaliar as opções negociadas em troca de instrumentos financeiros (como ações e títulos) e commodities. Os dados utilizados nessas opções são baseados no preço futuro esperado do ativo subjacente (uma ação ou commodity) que deve ser estabelecido no mercado pelos compradores e vendedores. As opções de compra de ações do empregado, no entanto, não podem ser negociadas em nenhuma troca, e os modelos de opções de preços foram criados porque a capacidade de trocar uma opção é valiosa.

Um ponto de vista alternativo.

As empresas usam programas de recompra de ações para reduzir e, portanto, gerenciar o número de ações em circulação: uma redução nas ações em circulação aumenta o lucro por ação. Geralmente, as empresas dizem que implementam recompras quando sentem que suas ações estão subvalorizadas.

A maioria das empresas que possuem grandes programas de opções de ações para empregados têm programas de recompra de ações para que, à medida que os funcionários exercem suas opções, o número de ações em circulação permanece relativamente constante ou não diluído. Se você assumir que o principal motivo de um programa de recompra é evitar a diluição dos ganhos, o custo da recompra é um custo de ter um programa de opção de ações dos empregados, que deve ser liquidado no resultado.

Se uma empresa não tiver um programa de recompra de ações, os ganhos serão reduzidos tanto pelo custo das opções emitidas quanto pela diluição. Mesmo que tiremos as recompras da equação, as opções são uma forma de compensação que tem um certo valor. Como resultado, eles devem ser abordados de forma semelhante aos salários regulares.

As opções de compra de ações são usadas em vez de salários em dinheiro, período. Como tal, eles devem ser gastos no período em que são concedidos. O custo de um programa de recompra de ações pode ser usado como uma maneira de valorizar essas opções porque, na maioria dos casos, o gerenciamento usa um programa de recompra para evitar que o EPS diminua.

Mesmo que uma empresa não tenha um programa de recompra de ações, você pode usar o preço médio anual da ação, o número de ações subjacentes às opções (líquido de ações que se espera que não sejam exercidas ou expiraram) para obter um custo anual.

ESOs: Contabilidade para opções de estoque de empregado.

Relevância acima da confiabilidade.

Não revisaremos o acalorado debate sobre se as empresas devem "percorrer" as opções de ações dos empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Primeiro, os especialistas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções de despesa desde o início da década de 1990. Apesar da pressão política, os gastos se tornaram mais ou menos inevitáveis ​​quando o Conselho Internacional de Contabilidade (IASB) exigiu isso devido ao empenho deliberado para a convergência entre os padrões de contabilidade americanos e internacionais. (Para leitura relacionada, veja The Controversy Over Option Expensing.)

A partir de março de 2004, a regra atual (FAS 123) requer "divulgação, mas não reconhecimento". Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas elas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração do resultado, em que eles reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente informa quatro números de ganhos por ação (EPS) - a menos que eles voluntariamente optem por reconhecer as opções, já que as centenas já fizeram:

2. EPS Protil Diluído.

Um desafio fundamental no cálculo do EPS é uma potencial diluição. Especificamente, o que fazemos com opções pendentes, mas não exercidas, opções "antigas" concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias em qualquer momento? (Isto aplica-se não apenas às opções de compra de ações, mas também à dívida conversível e a alguns derivativos). O EPS diluído tenta capturar essa diluição potencial por meio do método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética possui 100 mil ações ordinárias em circulação, mas também possui 10.000 opções pendentes que estão em dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício de $ 7, mas o estoque subiu para US $ 20:

O EPS básico (renda líquida / ações ordinárias) é simples: $ 300,000 / 100,000 = $ 3 por ação. O EPS diluído usa o método do Tesouro-estoque para responder a seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções no dinheiro fossem exercidas hoje? No exemplo discutido acima, o exercício por si só aumentaria 10.000 ações ordinárias para a base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: produto de exercícios de US $ 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é o dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, US $ 13 por opção exercida. Por quê? Como o IRS vai cobrar impostos sobre os detentores de opções que pagarão o imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho. (Por favor, note que o benefício fiscal refere-se a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20% das opções concedidas são ISOs.)

O EPS Pro Forma Captura as "Novas" Opções concedidas durante o Ano.

Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções previamente concedidas. Em segundo lugar, supomos que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que nosso modelo estima que eles valem 40% do preço das ações de US $ 20, ou US $ 8 por opção. A despesa total é, portanto, de US $ 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que as nossas opções acontecem no chaleco de falésia em quatro anos, amortizaremos a despesa nos próximos quatro anos. Este é o princípio de correspondência da contabilidade em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de aquisição, de modo que a despesa pode ser distribuída ao longo desse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação à perda de opções devido à rescisão dos empregados. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20% das opções outorgadas serão perdidas e reduzirão a despesa em conformidade).

Nossa despesa anual atual para a concessão de opções é de US $ 10.000, os primeiros 25% da despesa de US $ 40.000. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, $ 290,000. Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento (no corpo da demonstração do resultado) para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2004.

Existe um tecnicismo que merece alguma menção: utilizamos a mesma base de ações diluídas para cálculos de EPS diluídos (EPS diluído e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob ESP pro diluído pro forma (item iv no relatório financeiro acima), a base de ações é aumentada ainda mais pelo número de ações que poderiam ser compradas com a "despesa de compensação não amortizada" (isto é, além do resultado do exercício e o benefício fiscal). Portanto, no primeiro ano, como apenas US $ 10.000 da despesa da opção de US $ 40.000 foram cobrados, os outros US $ 30.000 hipoteticamente poderiam recomprar mais 1.500 ações (US $ 30.000 / $ 20). Isto - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de $ 2.75. Mas no ano seguinte, tudo mais sendo igual, os US $ 2,79 acima estarão corretos, pois já teríamos terminado de gastar US $ 40 mil. Lembre-se, isso aplica-se apenas ao EPS diluído pró-forma, onde estamos avaliando opções no numerador!

Expensar opções é apenas uma tentativa de melhor esforço para estimar o custo das opções. Os defensores têm razão em dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem reivindicar estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque dova para US $ 6 no próximo ano e ficasse lá? Em seguida, as opções seriam inteiramente inúteis, e nossas estimativas de despesas resultariam significativamente exageradas enquanto nosso EPS seria subavaliado. Por outro lado, se o estoque melhorasse do que o esperado, nossos números de EPS teriam sido exagerados porque nossa despesa acabaria por ser subestimada.

Guia de Iniciantes de Demonstrações Financeiras.

O básico.

Se você pode ler um rótulo de nutrição ou uma pontuação de caixa de beisebol, você pode aprender a ler as demonstrações financeiras básicas. Se você pode seguir uma receita ou solicitar um empréstimo, você pode aprender contabilidade básica. O básico não é difícil e eles não são foguete.

Esta brochura foi projetada para ajudá-lo a obter uma compreensão básica de como ler as demonstrações financeiras. Assim como uma classe de RCP ensina como realizar os fundamentos da ressuscitação pulmonar cardíaca, esta brochura irá explicar como ler as partes básicas de uma demonstração financeira. Não irá treiná-lo para ser um contador (assim como um curso de RCP não o fará um médico cardíaco), mas deve dar-lhe a confiança para poder observar um conjunto de demonstrações financeiras e dar sentido a eles.

Vamos começar por analisar o que as demonstrações financeiras fazem.

"Mostre-me o dinheiro!"

Todos nos lembramos da linha imortal de Cuba Gooding Jr. do filme Jerry Maguire, "Mostre-me o dinheiro!" Bem, isso é o que as demonstrações financeiras fazem. Eles mostram o dinheiro. Eles mostram para onde veio o dinheiro de uma empresa, onde foi, e onde está agora.

Existem quatro principais demonstrações financeiras. Eles são: (1) balanços; (2) demonstrações de resultados; (3) declarações de fluxo de caixa; e (4) demonstrações do patrimônio líquido. As folhas de balanço mostram o que uma empresa possui e o que ela deve em um ponto fixo. Declarações de renda mostram quanto dinheiro uma empresa fez e gastou ao longo de um período de tempo. As demonstrações do fluxo de caixa mostram a troca de dinheiro entre uma empresa e o mundo exterior também durante um período de tempo. O quarto relatório financeiro, denominado "demonstração do patrimônio líquido", mostra mudanças nos interesses dos acionistas da empresa ao longo do tempo.

Vejamos cada uma das três primeiras demonstrações financeiras com mais detalhes.

Planilhas de balanço.

Um balanço fornece informações detalhadas sobre os ativos, passivos e patrimônio líquido de uma empresa.

Os ativos são coisas que uma empresa possui que têm valor. Isso normalmente significa que eles podem ser vendidos ou usados ​​pela empresa para produzir produtos ou fornecer serviços que podem ser vendidos. Os ativos incluem propriedades físicas, como plantas, caminhões, equipamentos e inventário. Também inclui coisas que não podem ser tocadas, mas, no entanto, existem e têm valor, como marcas e patentes. E o próprio dinheiro é um trunfo. Assim, os investimentos que uma empresa faz.

Os passivos são montantes de dinheiro que uma empresa deve a outros. Isso pode incluir todos os tipos de obrigações, como o dinheiro emprestado de um banco para lançar um novo produto, aluguel para uso de um edifício, dinheiro devido a fornecedores de materiais, folha de pagamento que uma empresa deve aos seus funcionários, custos de limpeza ambiental ou impostos devidos a o governo. Os passivos também incluem obrigações para fornecer bens ou serviços aos clientes no futuro.

O patrimônio líquido às vezes é chamado de capital ou patrimônio líquido. É o dinheiro que resta se uma empresa vender todos os seus ativos e liquidar todas as suas responsabilidades. Este dinheiro restante pertence aos acionistas, ou aos proprietários, da empresa.

A seguinte fórmula resume o que mostra um balanço:

ATIVOS = PASSIVO + PATRIMÔNIO LÍQUIDO.

Os ativos de uma empresa têm que igualar, ou "saldo", a soma de seus passivos e patrimônio líquido.

O balanço de uma empresa é configurado como a equação contábil básica mostrada acima. No lado esquerdo do balanço, as empresas listam seus ativos. No lado direito, eles listam suas responsabilidades e patrimônio líquido. Às vezes, os balanços mostram os ativos no topo, seguidos de passivos, com o patrimônio líquido no fundo.

Os ativos geralmente são listados com base na rapidez com que serão convertidos em dinheiro. Os ativos atuais são coisas que uma empresa espera converter em dinheiro no prazo de um ano. Um bom exemplo é o inventário. A maioria das empresas espera vender seu inventário em dinheiro no prazo de um ano. Os ativos não circulantes são coisas que uma empresa não espera converter em dinheiro no prazo de um ano ou que levaria mais do que um ano para vender. Os ativos não circulantes incluem ativos fixos. Os ativos fixos são os ativos utilizados para operar o negócio, mas que não estão disponíveis para venda, como caminhões, móveis de escritório e outros imóveis.

Os passivos geralmente são listados com base em datas de vencimento. Os passivos são considerados atuais ou de longo prazo. Os passivos correntes são obrigações que uma empresa espera pagar dentro do ano. Os passivos de longo prazo são obrigações devidas a mais de um ano de distância.

O patrimônio líquido é o montante que os proprietários investiram no estoque da empresa mais ou menos os ganhos ou perdas da empresa desde o início. Às vezes, as empresas distribuem ganhos, em vez de mantê-los. Essas distribuições são chamadas de dividendos.

Um balanço mostra um instantâneo dos ativos, passivos e patrimônio líquido de uma empresa no final do período de relatório. Não mostra os fluxos dentro e fora das contas durante o período.

Declaração de rendimentos.

Uma declaração de renda é um relatório que mostra a quantidade de receita que uma empresa ganhou ao longo de um período de tempo específico (geralmente por um ano ou por uma parcela de um ano). Uma demonstração de resultados também mostra os custos e despesas associados à obtenção dessa receita. A "linha de fundo" literal da declaração geralmente mostra os ganhos ou perdas líquidas da empresa. Isso diz o quanto a empresa ganhou ou perdeu ao longo do período.

As declarações de renda também relatam o lucro por ação (ou "EPS"). Este cálculo diz-lhe quanto dinheiro os acionistas receberiam se a empresa decidiu distribuir todos os ganhos líquidos do período. (As empresas quase nunca distribuem todos os seus ganhos. Geralmente os reinvestir no negócio.)

Para entender como as declarações de renda são configuradas, pense nelas como um conjunto de escadas. Você começa no topo com o valor total das vendas realizadas durante o período contábil. Então você vai para baixo, um passo de cada vez. Em cada etapa, você faz uma dedução para determinados custos ou outras despesas operacionais associadas à obtenção da receita. No final da escada, depois de deduzir todas as despesas, você aprende o quanto a empresa realmente ganhou ou perdeu durante o período contábil. As pessoas muitas vezes chamam isso de "a linha inferior".

Na parte superior da demonstração de resultados é o montante total de dinheiro proveniente de vendas de produtos ou serviços. Esta linha superior é muitas vezes referida como receita ou vendas brutas. É chamado de "bruto" porque as despesas ainda não foram deduzidas. Então, o número é "grosseiro" ou não refinado.

A próxima linha é dinheiro que a empresa não espera coletar em determinadas vendas. Isso pode ser devido, por exemplo, a descontos de vendas ou retornos de mercadorias.

Quando você subtrai os retornos e subsídios da receita bruta, você chega à receita líquida da empresa. É chamado de "rede", porque, se você pode imaginar uma rede, essas receitas são deixadas na rede depois que as deduções para retornos e subsídios tenham saído.

Deslizando as escadas da linha de receita líquida, existem várias linhas que representam vários tipos de despesas operacionais. Embora essas linhas possam ser relatadas em várias ordens, a próxima linha após a receita líquida geralmente mostra os custos das vendas. Este número informa a quantidade de dinheiro que a empresa gastou para produzir os bens ou serviços vendidos durante o período contábil.

A próxima linha subtrai os custos das vendas da receita líquida para chegar a um subtotal chamado "lucro bruto" ou, às vezes, "margem bruta". É considerado "bruto" porque há algumas despesas que ainda não foram deduzidas.

A próxima seção trata das despesas operacionais. Estas são despesas que vão para apoiar as operações de uma empresa por um determinado período - por exemplo, os salários do pessoal administrativo e os custos de pesquisa de novos produtos. As despesas de marketing são outro exemplo. As despesas operacionais são diferentes dos "custos de vendas", que foram deduzidos acima, porque as despesas operacionais não podem ser vinculadas diretamente à produção dos produtos ou serviços vendidos.

A depreciação também é deduzida do lucro bruto. A depreciação leva em conta o desgaste de alguns ativos, como maquinário, ferramentas e móveis, que são utilizados a longo prazo. As empresas espalham o custo desses ativos ao longo dos períodos em que são utilizados. Esse processo de divulgação desses custos é chamado de depreciação ou amortização. A "cobrança" pela utilização desses ativos durante o período é uma fração do custo original dos ativos.

Depois que todas as despesas operacionais são deduzidas do lucro bruto, você chega ao lucro operacional antes das despesas com juros e impostos. Isso geralmente é chamado de "renda das operações".

As próximas empresas devem contabilizar a receita de juros e a despesa de juros. A receita de juros é que as empresas de dinheiro fazem de manter seu dinheiro em contas de poupança remuneradas, fundos do mercado monetário e outros. Por outro lado, as despesas com juros são as empresas de dinheiro pagas em juros por dinheiro que emprestam. Algumas demonstrações de resultados mostram a receita de juros e a despesa de juros separadamente. Algumas declarações de renda combinam os dois números. A receita e a despesa de juros são então adicionadas ou subtraídas dos lucros operacionais para chegar ao lucro operacional antes do imposto de renda.

Finalmente, o imposto de renda é deduzido e você alcança a linha de fundo: lucro líquido ou perdas líquidas. (O lucro líquido também é chamado de lucro líquido ou lucro líquido.) Isso indica o quanto a empresa realmente ganhou ou perdeu durante o período contábil. A empresa ganhou lucro ou perdeu dinheiro?

Ganhos por ação ou EPS.

A maioria das demonstrações de resultados incluem um cálculo do lucro por ação ou EPS. Este cálculo diz-lhe quanto dinheiro os acionistas receberiam por cada ação de ações que possuírem se a empresa tiver distribuído todo o lucro líquido do período.

Para calcular o EPS, você toma o lucro líquido total e divide-o pelo número de ações em circulação da empresa.

Declarações de fluxo de caixa.

As declarações de fluxo de caixa relatam as entradas e saídas de caixa de uma empresa. Isso é importante porque uma empresa precisa ter dinheiro suficiente para pagar suas despesas e comprar ativos. Enquanto uma declaração de renda pode dizer-lhe se uma empresa obteve lucro, uma demonstração de fluxo de caixa pode dizer se a empresa gerou dinheiro.

Uma demonstração do fluxo de caixa mostra mudanças ao longo do tempo em vez de valores absolutos em dólares em um ponto no tempo. Ele usa e reordena a informação do balanço patrimonial e da demonstração de resultados de uma empresa.

A linha inferior da demonstração do fluxo de caixa mostra o aumento ou diminuição líquida no caixa do período. Geralmente, as declarações de fluxo de caixa são divididas em três partes principais. Cada parte analisa o fluxo de caixa de um dos três tipos de atividades: (1) atividades operacionais; (2) atividades de investimento; e (3) atividades de financiamento.

Atividades operacionais.

A primeira parte de uma demonstração do fluxo de caixa analisa o fluxo de caixa de uma empresa de lucros ou perdas líquidas. Para a maioria das empresas, esta seção da demonstração do fluxo de caixa concilia o lucro líquido (conforme demonstrado na demonstração do resultado) ao caixa real que a empresa recebeu ou usou em suas atividades operacionais. Para fazer isso, ele ajusta o lucro líquido para itens não monetários (como a adição de despesas de depreciação) e ajusta-se a qualquer dinheiro que tenha sido usado ou fornecido por outros ativos e passivos operacionais.

Atividades de investimento.

A segunda parte de uma demonstração de fluxo de caixa mostra o fluxo de caixa de todas as atividades de investimento, que geralmente incluem compras ou vendas de ativos de longo prazo, como propriedades, instalações e equipamentos, bem como títulos de investimento. Se uma empresa comprar uma peça de maquinário, a demonstração do fluxo de caixa refletiria essa atividade como uma saída de caixa das atividades de investimento porque usava dinheiro. Se a empresa decidiu vender alguns investimentos de uma carteira de investimentos, o produto das vendas apareceria como uma entrada de caixa de atividades de investimento, pois forneceu dinheiro.

Atividades Financeiras.

A terceira parte de uma demonstração do fluxo de caixa mostra o fluxo de caixa de todas as atividades de financiamento. As fontes típicas de fluxo de caixa incluem o dinheiro arrecadado vendendo ações e títulos ou empréstimos de bancos. Do mesmo modo, o pagamento de um empréstimo bancário seria apresentado como um uso do fluxo de caixa.

Leia as notas de rodapé.

Um cavalo chamado "Read The Footnotes" correu no 2004 Kentucky Derby. Ele terminou em sétimo lugar, mas, se ele ganhasse, teria sido uma vitória para defensores da literacia financeira em todos os lugares. É tão importante ler as notas de rodapé. As notas de rodapé às demonstrações financeiras estão repletas de informações. Aqui estão alguns dos destaques:

Políticas e práticas contábeis significativas - As empresas devem divulgar as políticas contábeis mais importantes para o retrato da situação financeira e dos resultados da empresa. Estes exigem frequentemente julgamentos mais difíceis, subjetivos ou complexos da administração.

Imposto de renda - As notas de rodapé fornecem informações detalhadas sobre os impostos sobre a renda atual e diferida da empresa. A informação é dividida por nível - federal, estadual, local e / ou estrangeiro, e os principais itens que afetam a taxa de imposto efetiva da empresa são descritos.

Planos de pensão e outros programas de aposentadoria - As notas de rodapé discutem os planos de pensão da empresa e outros programas de aposentadoria ou pós-emprego. As notas contêm informações específicas sobre os ativos e os custos desses programas e indicam se e por quanto os planos estão sobre ou subfinanciados.

Opções de ações - As notas também contêm informações sobre opções de compra de ações concedidas a funcionários e funcionários, incluindo o método de contabilização da remuneração baseada em ações e o efeito do método nos resultados relatados.

Leia o MD & amp; A.

Você pode encontrar uma explicação narrativa do desempenho financeiro de uma empresa em uma seção do relatório trimestral ou anual intitulado "Discussão e Análise da Administração da Situação Financeira e Resultados de Operações". A MD e A são a oportunidade da administração de fornecer aos investidores sua visão do desempenho financeiro e condição da empresa. É a oportunidade da administração informar aos investidores o que as demonstrações financeiras mostram e não mostram, bem como importantes tendências e riscos que moldaram o passado ou que provavelmente poderão moldar o futuro da empresa.

As regras da SEC que regem a MD e A exigem divulgação sobre tendências, eventos ou incertezas conhecidas pela administração que teriam um impacto relevante nas informações financeiras relatadas. O objetivo da MD & A é fornecer aos investidores informação que a administração da empresa acredita ser necessária para a compreensão de sua condição financeira, mudanças nas condições financeiras e resultados das operações. Destina-se a ajudar os investidores a ver a empresa através dos olhos da administração. Também se destina a fornecer contexto para as demonstrações financeiras e informações sobre os ganhos da empresa e os fluxos de caixa.

Razões e cálculos das demonstrações financeiras.

Você provavelmente já ouviu as pessoas brincarem com frases como "Rácio P / E", "relação atual" e "margem operacional". Mas o que esses termos significam e por que eles não aparecem nas demonstrações financeiras? Listados abaixo são apenas alguns dos muitos índices que os investidores calculam a partir de informações sobre demonstrações financeiras e, em seguida, utilizam para avaliar uma empresa. Como regra geral, os índices desejáveis ​​variam de acordo com a indústria.

Se uma empresa tem uma relação dívida / capital de 2 para 1, significa que a empresa tem dois dólares de dívida para cada dólar investidores na empresa. Em outras palavras, a empresa está assumindo dívidas pelo dobro da taxa que seus proprietários estão investindo na empresa.

Rácio de Volume de Inventário = Custo de Vendas / Inventário Médio para o Período.

Se uma empresa tiver um índice de rotatividade de estoque de 2 para 1, isso significa que o estoque da empresa foi revertido duas vezes no período de relatório.

Margem operacional = Renda de Operações / Receita Líquida.

A margem operacional geralmente é expressa como uma porcentagem. Isso mostra, por cada dólar de vendas, qual a porcentagem de lucro.

Rácio P / E = Preço por ação / Ganhos por ação.

Se o estoque de uma empresa estiver vendendo US $ 20 por ação e a empresa ganhando US $ 2 por ação, a Razão P / E da empresa é de 10 a 1. A ação da empresa está sendo vendida em 10 vezes os ganhos.

Capital de Giro = Ativo Circulante - Passivo Ativo O índice dívida / capital compara a dívida total da empresa com o patrimônio líquido. Ambos os números podem ser encontrados no balanço de uma empresa. Para calcular o rácio dívida / capital próprio, você divide o passivo total de uma empresa pelo patrimônio líquido do acionista, ou o índice de rotatividade de inventário compara o custo de vendas da empresa em sua demonstração de resultados com o saldo médio de estoque do período. Para calcular o saldo médio do inventário para o período, observe os números de inventário listados no balanço patrimonial. Pegue o saldo listado para o período do relatório e adicione-o ao saldo listado para o período comparável anterior, e depois divida por dois. (Lembre-se de que os balanços são instantâneos no tempo. Portanto, o saldo do estoque para o período anterior é o saldo inicial para o período atual e o saldo do estoque para o período atual é o saldo final.) Para calcular o índice de rotatividade de estoque, você divide o custo das vendas da empresa (logo abaixo da receita líquida na demonstração do resultado) pelo estoque médio do período, ou a margem operacional compara o lucro operacional da empresa com a receita líquida. Ambos os números podem ser encontrados na declaração de renda de uma empresa. Para calcular a margem operacional, você divide a receita de uma empresa de operações (antes de juros e despesas de imposto de renda) por sua receita líquida, ou a relação P / E compara o preço das ações ordinárias da empresa com seu lucro por ação. Para calcular o índice de P / E da empresa, você divide o preço das ações da empresa pelo seu lucro por ação, ou o capital de giro é a sobra do dinheiro se uma empresa pagou seus passivos circulantes (ou seja, suas dívidas devido no prazo de um ano a partir da data de o balanço patrimonial) de seus ativos atuais.

Trazendo tudo juntos.

Embora esta brochura discuta cada declaração financeira separadamente, tenha em mente que eles estão todos relacionados. As alterações nos ativos e passivos que você vê no balanço também se refletem nas receitas e despesas que você vê na demonstração do resultado, o que resulta em ganhos ou perdas da empresa. Os fluxos de caixa fornecem mais informações sobre os ativos de caixa listados no balanço e estão relacionados, mas não equivalentes, ao lucro líquido mostrado na demonstração do resultado. E assim por diante. Nenhuma declaração financeira conta a história completa. Mas combinados, eles fornecem informações muito poderosas para os investidores. E a informação é a melhor ferramenta do investidor quando se trata de investir com sabedoria.

FASB, Financial Accounting Standards Board.

Planos da FASB relativos à contabilização das opções de ações dos empregados.

Norwalk, CT, 31 de julho de 2002 & mdash; A contabilização das opções de ações dos empregados recebeu atenção renovada nos últimos meses. Ao longo das últimas semanas, houve dois desenvolvimentos importantes.

Várias grandes empresas americanas anunciaram suas intenções de mudar seu método de contabilização de opções de ações de empregados para uma abordagem que reconheça uma despesa pelo valor justo das opções outorgadas ao atingir os ganhos reportados. Entendemos que várias outras empresas também estão considerando adotar esse método. O FASB congratula-se com essas empresas porque o reconhecimento da despesa de remuneração referente ao valor justo das opções de compra de ações outorgadas é a abordagem preferencial de acordo com as normas contábeis vigentes nos EUA (FASB Statement No. 123, Accounting for Stock-Based Compensation). É também o tratamento defendido por um número cada vez maior de investidores e outros usuários de demonstrações financeiras. Quando o FASB desenvolveu o FAS 123 em meados da década de 1990, o Conselho propôs exigir esse tratamento, porque acreditava que esta era a melhor maneira de relatar o efeito das opções de ações dos empregados nas demonstrações financeiras da empresa. O FASB modificou essa proposta diante de uma forte oposição de muitos na comunidade empresarial e no Congresso que ameaçaram diretamente a existência do FASB como setter padrão independente. Assim, enquanto o FAS 123 fornece que o reconhecimento de despesa pelo valor justo das opções de compra de ações outorgadas é a abordagem preferível, permitiu o uso continuado de métodos existentes com divulgação nas notas de rodapé das demonstrações financeiras do efeito pro forma sobre o lucro líquido e ganhos por ação como se o método de reconhecimento de despesas preferível tivesse sido aplicado. Até agora, apenas um punhado de empresas elegeu para seguir o método preferível.

O FASB tem trabalhado ativamente com o IASB e outros principais setores normativos nacionais para promover a convergência de padrões contábeis em todos os principais mercados de capitais mundiais. O Conselho tem acompanhado atentamente as deliberações do IASB sobre pagamentos baseados em compartilhamento e exorta todas as partes interessadas a enviar comentários ao IASB sobre a sua proposta, uma vez que seja lançado no final deste ano. Além disso, o FASB planeja emitir um Convite para Comentar resumindo as propostas do IASB e explicando as principais diferenças entre suas provisões e as atuais normas contábeis dos EUA. O FASB irá então considerar se deve propor qualquer alteração nos padrões dos EUA sobre a contabilização da remuneração baseada em ações.

Entretanto, em resposta a solicitações de empresas que consideram mudar para o método preferencial de acordo com o FAS 123, o FASB também planeja considerar em sua reunião pública de 7 de agosto se deve realizar um projeto de alcance limitado de alcance limitado relativo à provisão de transição no FAS 123. Aplicado literalmente, a provisão de transição existente no FAS 123 exigiria que empresas que optarem por mudar para o método preferencial para o fazer de forma prospectiva para as opções de compra de ações concedidas após a data da alteração. Esta provisão de transição era apropriada quando o FAS 123 foi emitido em 1995 porque, nesse momento, as empresas não possuíam informações de avaliação relacionadas a concessões anteriores de opções de ações de empregados. No entanto, isso não é mais o caso, dado os requisitos de divulgação que estão vigentes desde 1995 no FAS 123.

Sobre o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira.

Desde 1973, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira foi a organização designada no setor privado para estabelecer padrões de contabilidade financeira e relatórios. Esses padrões regem a elaboração de relatórios financeiros e são oficialmente reconhecidos como autorizados pela Securities and Exchange Commission e pelo American Institute of Certified Public Accountants. Esses padrões são essenciais para o funcionamento eficiente da economia porque os investidores, credores, auditores e outros confiam em informações financeiras credíveis, transparentes e comparáveis. Para mais informações sobre o FASB, visite nosso site no fasb. org.

O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira.

Servindo o público investidor através de informações transparentes resultantes de padrões de relatórios financeiros de alta qualidade, desenvolvidos em um processo independente, privado e aberto.